Inflația în Zona Euro a atins 3,2% în mai, cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani

Rata anuală a inflației în zona euro a urcat la 3,2% în luna mai, de la 3% în aprilie, conform unei estimări preliminare publicate marți de Eurostat. Este cel mai ridicat nivel din septembrie 2023 și a treia lună consecutivă în care inflația depășește ținta de 2% a Băncii Centrale Europene.

Creșterea prețurilor la energie, principalul factor

Accelerarea inflației este atribuită în principal scumpirii energiei, ca urmare a conflictului din Orientul Mijlociu. Prețurile la energie au înregistrat un salt de 10,9% în ritm anual în mai, față de 10,8% în aprilie. În schimb, prețurile la alimente, alcool și țigări au crescut cu doar 2%, în scădere față de 2,4% luna precedentă.

Inflația de bază, care exclude energia și alimentele, a urcat la 2,5% în mai, de la 2,2% în aprilie. Acest indicator este urmărit cu atenție de BCE în deciziile de politică monetară.

Piețele anticipează o majorare a dobânzii BCE

Datele Eurostat consolidează așteptările privind o majorare a dobânzii de către BCE la reuniunea din iunie. Platforma Polymarket estimează o probabilitate de 97% ca BCE să majoreze rata dobânzii la facilitatea de depozit cu 25 de puncte de bază.

Mai mulți economiști, precum Bill Diviney de la ABN AMRO, se așteaptă la majorări consecutive în iunie și iulie. Carsten Brzeski de la ING consideră că reuniunea din iunie seamănă cu o „majorare de asigurare” pentru a preveni dezlipirea așteptărilor inflaționiste.

Efectele asupra economiei

Costurile mai mari de împrumut ar putea pune presiune pe investițiile companiilor, cheltuielile gospodăriilor și guvernele cu datorii ridicate. Joe Nellis, consilier economic la MHA, avertizează că BCE se confruntă cu un echilibru dificil între combaterea inflației și sprijinirea economiei.

Ruben Segura-Cayuela de la Bank of America estimează două majorări de 0,25 puncte procentuale, în iunie și iulie, ceea ce ar duce rata dobânzii la depozite la 2,5%. Cu toate acestea, datele economice mai slabe ar putea amâna a doua majorare până în septembrie.

Pentru piețele valutare, Enrique Díaz-Alvarez de la Ebury consideră că oficialii BCE au transmis suficient de clar intenția unei majorări în iunie. El vede totuși un spațiu redus pentru noi înăspriri după scăderea prețurilor la energie și pe fondul apropierii unui acord între SUA și Iran privind Strâmtoarea Ormuz.

Estimarea Eurostat este preliminară, urmând ca o versiune revizuită, care să includă și datele pentru întreaga Uniune Europeană, să fie publicată pe 17 iunie.